Valoración de Start-ups: Una guía de los 3 métodos y consejos

Los emprendedores y empresarios tienen una gran oportunidad para invertir en un negocio con potencial para crecer rápidamente, pero también enfrentan el desafío de evaluar la viabilidad de una Start-up. Esta guía detalla los cinco principales métodos que considero para su valoración y te diré cuándo es mejor aplicarlos.

Estás invirtiendo en una empresa que no ha tenido tiempo de generar ganancias, aun cuando tenga un potencial de crecimiento increíble y un equipo de trabajo competente. Por este motivo, hay que tomarse el tiempo para valorarla con una metodología de investigación. Antes o al momento de invertir ¿Cómo se pueden evaluar las variables necesarias para determinar si es una buena inversión? 

Existen muchas herramientas y métodos para evaluarlas antes de realizar una inversión. Estos incluyen algunos métodos cualitativos para medir el potencial de la idea, así como métodos cuantitativos para determinar su valor. 

Los primeros incluyen los modelos de análisis de la industria y la ubicación geográfica de una empresa. El análisis de la industria puede ayudar a analizar a la concurrencia y obtener una mejor comprensión de la estructura de la industria. Esto podría llevar a líneas de pensamiento únicas que le den ventaja en un mercado nuevo o uno existente. Además, evaluar la ubicación geográfica ayuda a determinar la posible disponibilidad de recursos como personal cualificado, finanzas, ubicación de oficinas, relaciones gubernamentales y mercados. Veamos las que recomiendo, y sobre todo en mi experiencia cuando usarlas:

1. Costo de duplicación. Se basa en calcular el costo total de la empresa desde el origen, es decir, se considera el valor que costaría duplicarla desde el principio del proyecto. Tiene su gran desventaja al tomar solo éste elemento de costo de creación, pues se deja de un lado, el crecimiento exponencial que pueda llegar a tener, ni se considera su posicionamiento dentro del mercado. ─ Recomiendo utilizarlo para evaluar aquellas que aún no generan utilidades.

2. Flujo de efectivo descontado. Se calcula el valor actual neto de las cantidades potenciales en el flujo de caja, esto es, la cantidad de efectivo que se proyecta que el negocio produzca y tenga disponible para operar. Es utilizado por grandes compañías mucho más consolidadas que una startup. Su desventaja principal es que necesitarás un análisis profundo y detallado para obtener un cálculo realista.

3. Método de Venture Capital. Este método es utilizado por fondos de capital de riesgo (Venture Capital), parte del cálculo de un exit (venta de la empresa frente a un comprador) y ese  mismo número lo debes traer a valor presente. Tenlo en cuenta si está entre tus planes acercarte a un fondo de inversión de riesgo.

Existen muchos más, pero estos son los que más empleo en mi práctica profesional. Recuerda, los emprendedores y empresarios deberían considerar cuidadosamente la metodología de investigación para valorarla antes de invertir o llamar a inversionistas. Utilizar una combinación de métodos cualitativos y cuantitativos para evaluar ofrece una comprensión más completa de su viabilidad. Al considerar el análisis de la industria, el modelo de negocio y la ubicación geográfica, así como el análisis financiero, el benchmarking y la valoración, los inversionistas pueden tomar decisiones más informadas para invertir.